现阶段，中国正值钾肥进口合约的谈判周期，国际价格震荡走低，以及国内市场需求疲软，加重国内商家对后市看空预期。此时，一旦大合同价格锁定，保税区钾肥将会大量涌入市场，势必会凸显钾肥过剩压力，让低迷的现货市场更是“雪上加霜”。卓创资讯认为，当前春耕备肥已陆续扫尾，意味着国内钾肥市场“最紧张”的时刻已过，后期将会陷入漫长的消化期，更何况国内钾肥生产企业早已复工，部分潜在需求皆能被其填补。另外，前面提到港口保税区钾肥库存压力较大，而且新货源仍在补充中。可以说，现阶段更加着急变现的是钾肥海外供货商，仿佛看到了2018年中国在钾肥谈判时候的“被动”身影。

从国内市场探析，业内商家普遍认为本年度钾肥大合同价格为220-230美元/吨，返利20美元/吨，与2006年、2016年钾肥合同价基本持平（220美元/吨）。换句话说，2020年钾肥新合同价格将会跌到15年前价格水平（如下表）。按照当前汇率核算，约折合港口俄红钾自提价1815元/吨，62%白钾自提价2000元/吨。受此影响，自4月中旬开始，国内钾肥市场价格开始震荡走低，并渐渐向贸易商心理预期价格看齐。

海外市场方面，全球钾肥新单采补意向低，且市场继续呈现恶化状态。据悉，印度钾肥补贴率下调，采购意向继续下降。东南亚地区棕榈油价格下滑，加之受疫情影响，闭关锁国现象增多，致钾肥招标采购不断延迟。除此之外，全球钾肥供应过剩依旧严重，而且国际钾肥生产寡头减产、停产现象较少，故国际钾肥供需矛盾依旧表现凸显。截至目前，东南亚标准氯化钾合同到岸价下探至235美元/吨，高于2006年价格15美元/吨，较2016年下跌15美元/吨。根据卓创资讯数据统计显示（如下图），近10年中国钾肥合同价格平均比东南亚标准氯化钾到岸价低25美元/吨；5年平均价差为13.4美元/吨。结合国际、国内钾肥供求关系以及当前经济环境，卓创资讯预计，2020年中国钾肥大合同价格将会下滑至200-220美元/吨，比业内贸易商心理预期值低10美元/吨。

权衡各种因素分析，卓创资讯认为，全球大宗商品进入敏感期，“群龙无首”现象继续压迫价格震荡下行。然而，在全球疫情依旧严峻的情况下，各行业复工、复产进度缓慢，但粮食安全问题不能被忽视。因此，耕种、用肥等各个环节都会优先恢复。在肥料方面，钾肥垄断性质的身份早已成为公认的事实，但在当前经济环境下，“买方”市场的话语权更加有力，而采购时机尤为重要。

众所周知，中国钾肥合同价是全球价格“洼地”，对国际市场走势将会起到一定指导性作用。结合中国市场现状，卓创资讯认为，二季度是钾肥需求淡季，但港内可售货源量偏低，需进行新一轮填补。卓创预计，5月中国钾肥合同敲定的可能性较大。主因上半年境外运输或将受阻，给保税区钾肥通关销售留足时间。另外，国家相关部门正在出台钾肥国储意见书，能大大减缓现货集中涌入对市场造成的冲击，为稳定市场、保障企业有序复工提供一定保障。