上周原料环氧丙烷跌破万元关口后跌势放缓，下游逢低刚需买气渐增，工厂出货好转，低价收紧，跌势暂止。但下游需求向好可持续性不足，周内市场反弹乏力，横盘僵持数日之后，伴随市场心态再次走弱，周末PO弱势回调。

 　　本周归来，聚醚市场上下游多空承压，报盘随即跟跌下行，截至上午收盘，山东及华北地区普通软泡散水现汇主流10200-10450元/吨，大户更低价格有闻。华东、华南市场同步下行。市场跌口一开，聚醚高位不断向低靠拢趋势，下游买涨不买跌，避险观望为主，市场新单交投略显乏量。“金九银十”之际，市场首开不利，广州聚氨酯展会能否迎来利好行情？国庆阅兵之前，山东安全生产专项整治行动又将带来哪些具体影响？让我们共同分析。

 　　首先要说国庆阅兵，今年恰逢新中国成立70周年大庆，环保、安监检查不容小觑，但相比而言，聚醚上游环氧丙烷及氯碱装置更易受其影响，但具体影响，仍有待观察，不用过分恐慌，也不能排除意外影响。

 　　其次，目前环氧丙烷利润收缩，近期要密切注意上游丙烯、液氯动向。今日山东丙烯市场窄幅上推，主流成交在7600-7650元/吨，但市面供应回升趋势难改，下游心态偏谨慎，刚需采买为主，预计后市涨势有限。今日华北地区液氯价格回落，主流槽车出厂报至400-600元/吨，成交多商谈，短时市场仍存窄幅回落预期。PO整体利润不足千元，预计后市工厂主观下调空间有限。

 　　再次要看下游需求，近几年，每次聚氨酯展会都能带动市场成交状态向好，今年，伴随本轮PO、聚醚价格跌至合理区间，下游逢低刚需买气有望再次提升。但今年下游受中美贸易战及经济大环境影响，整体向好程度同比偏弱，后市需求采购力度或好转有限，一定程度钳制市场触底反弹力度。

 　　预计，9月初聚醚市场多空博弈，整体气氛仍偏观望，市场窄幅弱势下行后不乏止跌反弹预期，但具体上行空间，要看国庆阅兵之前，环保、安监具体会对上游造成多大影响，建议谨慎随市。