“今年在众多传统化工品市场仍处疲软的背景下，硫黄市场却整体温和上涨，并且9月开始迎来升温亮点，当月环比涨幅5%，尤其是10月不仅没有降温反而迎来了更大的暴涨行情，在9月的基础上再度大涨26%以上。”江苏地浦科技股份有限公司采购总监李培新分析说，此次行情的突发逆转主要源自外盘连续强势推涨助力，加之港口库存持续下降以及商家持货待涨心态的驱动。

　　外盘连续推高

　　据李培新介绍，外盘是近期国内硫黄现货价格速涨的主导因素，而引发国际硫黄价位一再走高的则是受全球硫黄刚需频频释放，供应能力却有所下降所致。

　　需求不停释放的主力军之一来自印尼。自今年8月中旬开始，印尼便对硫黄开启连续增加采购操作，受此影响其美金到岸价由当时的CFR(成本加运费)278～280美元(吨价，下同)涨至10月17日的CFR380～383美元，而10月20日后便出现CFR400美元的新单采购。10月30日，南方市场传出高价美元成交传闻，非主流资源中国接货价已达CFR416~420美元，印尼市场采购价格涨至CFR430美元新高水平，印度方向美元市场成交价格更是涨至CFR440美元。

　　至此，国内硫黄现货市场再获新的上行动力。截至10月31日，镇江港主力颗粒硫黄参考价已涨至3460元，较国庆节前上涨26%。

　　另外，国际市场的上涨还源于俄罗斯及中亚地区供应资源有限，催生其他相关市场出现进口需求，致使国际硫黄维持供应偏紧的局面。而供应缺口的传导势必让硫黄主要输出地——中东地区的主流资源进一步奇货可居，综合因素导致国际硫黄市场水涨船高，进而引发国内硫黄行情大幅上涨。

　　港存持续下降

　　市场资深评论员邵会文分析认为，硫黄此轮大幅上涨行情除外盘强势推进的利好支撑外，国内各主要港口库存量持续下降也是扰动硫黄市场的因素之一。

　　据隆众资讯统计，截至10月29日，全国硫黄港口库存量229.89万吨，环比降幅3.19%。

　　“国内主要进口资源贸易集散地——长江地区港口到货量减少也对硫黄行情接连走高起到助推作用。三季度长江港区进口硫黄资源到港量呈现下降趋势，其中8月硫黄价格降幅较明显。这主要是因为当时下游磷肥市场已有不乐观的走势征兆。”邵会文分析说。

　　与此同时，国内现货价格也处相对高位，而外盘价格又步步上扬，在风险意识影响下业者对于美元资源多敬而远之。而此情绪一直延续至今，致使目前10月长江港区仅有约12万吨硫黄资源到港计划。截至10月29日，长江地区港口硫黄库存量为128.6万吨，环比降幅8.34%。

　　另据了解，11月长江港区硫黄资源到港计划量相较于10月大概率难有突破，使得港口库存仍存下降趋势，或对硫黄后市形成一定基础利好支撑。

　　商家持货待涨

　　河南一家硫黄贸易公司负责人表示，此轮国内硫黄市场价格连创新高也与贸易商的炒作因素有一定关联。尤其是在进口货源减少以及国产货源下降的背景下，贸易商持货待涨心态增强。

　　他认为，后续硫黄外盘坚挺运行概率较大，加之地缘政治因素，国内硫黄进口资源受限局面恐会延续。国际市场新单成交价格的高位，也让无法低价回补的持货商不愿早早售罄离场。长协资源交割后的再作补充，叠加此前检修的磷肥装置复产后有补库需求，或将推动硫黄价格易涨难跌。

　　基于当前硫黄高价位状态，也有业内人士持谨慎观点。硫黄价格上涨促使部分企业选用冶炼级硫酸替代硫黄制酸，抑制部分需求使得硫黄后市存在走弱风险。同时，磷肥市场趋弱也可能引发采购能力下降，进而导致整体硫黄需求萎缩。另外，近日高价位成交订单量下降，下游观望心态增强，或对硫黄市场继续上行形成制约。