影响因素 成本端 上游中石化己内酰胺第三周周结价下调 160 元 / 吨，原料端出现利空，但该调整暂未向下传导至 PA6 成品，前期原料高位仍对切片形成一定成本托底，聚合企业加工利润持续被压缩。纯苯盘面窄幅波动，没有出现大幅涨跌，对己内酰胺进一步拉动或打压力度有限。

供需端 供应端，国内 PA6 聚合装置整体开工维持中等水平，部分企业根据自身库存灵活调负，市场现货货源供应尚可；经过前期一轮涨价，工厂库存得到一定消化，持货商挺价意愿较强，低价出货现象减少。需求端呈现刚需跟进、高价抵触特征，下游锦纶纺丝、改性注塑维持常规开工，秋冬旺季增量有限，终端订单没有明显放量，下游工厂大多按需采购，大规模囤货意愿不足，高价货源成交阻力偏大，实单存在商谈空间。

后市预测 后市短期 PA6 预计维持震荡偏多格局。前期原料高位带来的成本支撑仍在，企业挺价意愿较强，短期存在向上动能；但当前价格处于 60 日周期高位，下游对高价原料接受度有限，叠加己内酰胺周结价下调的后续传导风险，行情持续大幅冲高难度较大，需要警惕成本回落带动的回调风险。

操作建议 当前 PA6 处于价格高位，短期追高风险偏大。下游工厂建议以刚需采购为主，逢回调分批小批量补库，规避高位大量建仓风险；贸易商控制库存仓位，快进快出，重点跟踪己内酰胺价格变动、大厂报盘以及下游纺丝订单变化；聚合企业可把握挺价窗口积极出货，但兼顾下游接受程度，不宜过度拉高报价。