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石油焦:价格下行趋势将在夏季扭转
文章来源:中国化工报     更新时间:2023-05-04 14:01:17
        今年以来,国内石油焦市场整体呈现巨幅下跌走势。据百川盈孚统计数据显示,4月24日国内石油焦参考价为2366元(吨价,下同),较年初下跌了35.25%。
 
        业内人士普遍认为,今年以来,受供大于求的基本面主导,石油焦市场整体呈现大幅下行走势。后市来看,随着生产企业开工率下调,进口量缩减,叠加下游需求恢复正常,当前的供需矛盾将得到有效缓解,6~8月石油焦市场将迎来反弹行情。
 
        供强需弱引发价格暴跌
 
        “今年以来,国内焦化装置开工水平维持高位,且港口地区石油焦库存量屡创新高,国内整体供应充裕,下游市场行情一般,对石油焦需求偏弱,短时间内出现供应过剩局面,这导致石油焦价格下跌了三分之一。”抚顺石化公司石油焦营销主管张强对今年焦价大幅下跌进行了分析。
 
        据相关统计数据显示,一季度国内石油焦供应量同比增长9%。与此同时,今年一季度石油焦的进口量巨幅增长,同比增长52%左右,港口库存高企。
 
        “从去年年中开始,国内石油焦价格触及历史高位,厂家生产积极性高涨,纷纷延期执行检修计划,石油焦产量随之创下历史新高。有数据表明,2022年国内石油焦产量累计达到2776万吨,同比增长0.69%,创出历史高点。今年一季度,国内炼厂延迟焦化装置开工率,仍维持在70%左右的较高水平,市场供应持续充裕。”张强表示。
 
        从港口库存统计数据来看,一季度港口周度库存量均维持在250万吨以上,且基本呈现逐步增量的走势。截至4月中旬,石油焦港口库存总量约440万吨,达到历史高位。
 
        “产量增长,港口资源持续高库存运行,而需求端表现一般,入市积极性欠佳,供应面明显过剩。”张强认为,供需矛盾加剧导致石油焦价格暴跌。
 
        供应压力或将缓解
 
        对于石油焦市场后市,百川盈孚高级分析师彭锋铠的研判是:待6月份汽柴油季节性需求减弱、炼厂降负生产后,石油焦供应面的压力或可得到缓解。
 
        彭锋铠介绍,虽然目前春季检修季来临,但是炼厂焦化装置开工率同比还是偏高。由于四五月份旅游市场较为火热,加之“五一”小长假影响,汽油消费需求向好。柴油方面,户外基建工程开工率维持高位,物流运输正常,工矿行业需求处于高位水平,柴油需求也维持高位。汽柴油高位运行,炼厂利润较好、生产积极较高,焦化装置多满负荷运行。
 
        5月份来看,根据目前市场消息,主营炼厂按计划检修,而地方炼厂的新增检修计划同比往年还是偏少。预计后期,随着汽柴油季节性需求减弱,地方炼厂或将降负荷生产,石油焦产量预计会有一定程度下降。供应压力缓解后,石油焦市场下行压力随之减弱。届时,贸易商进场采购,下游工厂也结束观望,开始正常采购,交投氛围好转对价格形成一定支撑。
 
        进口方面,由于4月份港口到港船只仍较多,且港口发货速度缓慢,港口库存持续攀升。预计6月以后,进口总量能够有所减少。但是南美地区的巴西阿根廷、印尼等贸易商对低硫石油焦还是有进口倾向,存在不确定性。
 
        需求端存利好支撑
 
        对于石油焦下游需求方面,彭锋铠预计,随着6~7月石油焦产量下降、市场基本稳定后,中硫焦采购或将恢复正常,带动港口出货情况有所好转,高硫燃料市场也有需求增长的预期,为后市提供一定程度的利好支撑。
 
        具体来看,主要下游中硫焦方面的煅烧焦—预焙阳极—电解铝产业链,目前还以消耗库存为主。铝厂总体需求比较稳定,库存预计消耗到5月份。云南地区铝厂开工恢复预计相对较晚。6~7月在石油焦产量下降、市场基本稳定后,煅烧焦—预焙阳极产业链预计能够恢复正常采购,在一定程度上带动港口出货好转。
 
        低硫焦方面,下游负极材料和石墨电极的需求恢复力度较弱。目前情况看,负极材料开工率还没有太大起色,在60%徘徊。虽然预计今年负极材料有90万~100万吨/年的新产能释放,需求有小幅增加的预期。但是出于成本考虑,预计对低硫焦的支撑不会很强。
 
        高硫焦方面,传统需求的增长点主要在水泥厂、电厂,这也是消耗港口库存的重要方式。根据目前市场价格,电厂、化肥厂、水泥厂等需求偏稳,但受煤炭市场行情波动影响,这些企业或能更希望石油焦相对于煤炭具有长期的价格优势,因此对于石油焦需求还存在不确定性。另一个是炼厂自用的石油焦,在高硫焦价格下行的情况下,自用量有增加预期。因此,高硫燃料市场在市场低价时或能成为消耗库存的主要力量,是支撑石油焦价格企稳的最后避难所。
 
        此外,最新消息显示,近期印度最高法院裁定,允许其国内炼钢行业进口石油焦,与焦煤混合生产焦炭。限制条件是石油焦硫分不超过3%,且掺配比例不超过10%。此消息对于当前全球石油焦市场来说可谓重大利好,扩大了石油焦的市场需求,有助于缓解当前供大于求的市场形势,将对市场走势有较强的支撑。
 
        总体来看,6~8月份供需矛盾预计有所改善,港口库存或将从当前的历史高位下滑,石油焦市场大概率会出现震荡反弹。
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